중간 보유층 이탈에도 고래는 매집…이더리움 단기 분수령 ‘2000달러’

[디지털투데이 이윤서 기자] 이더리움이 2000달러 부근에서 방향성을 가늠하는 국면에 들어섰다.

27일(이하 현지시간) 블록체인 매체 코인텔레그래프에 따르면 이더리움은 2150달러 저항선을 다시 회복하지 못한 채 약세 압력을 받고 있지만, 선물 시장에서는 신규 숏 포지션이 쌓이면서 숏 스퀴즈 가능성이 거론되고 있다.

핵심은 2000달러 지지선과 2150달러 상단 유동성이다. 이더리움은 지난 17일 2150달러 아래로 내려온 뒤 해당 가격대를 회복하지 못했고, 이 구간은 2월부터 4월까지 상승 돌파를 가로막았던 저항선이다. 현재 가격이 2000달러 안팎에서 횡보하는 가운데, 시장은 지지선이 유지될 경우 위쪽에 몰린 숏 포지션이 한꺼번에 청산될 수 있는지에 주목하고 있다.

선물 데이터는 단순한 하락장과는 다른 신호를 보여줬다. 최근 하루 동안 이더리움의 미결제약정은 약 35만ETH 늘었지만, 가격은 2000달러를 간신히 유지하고 있다. 가격이 내리는데도 미결제약정이 늘었다는 점은 롱 청산보다 신규 숏 진입이 하락을 주도했을 가능성을 시사한다.

펀딩비도 여전히 플러스권을 유지했다. 월간 집계 기준 펀딩비는 0.0049%로 나타났다. 이는 가격이 약세를 보이는 상황에서도 일부 트레이더가 롱 노출을 유지하기 위해 비용을 지불하고 있다는 뜻이다. 시장 양측이 모두 공격적으로 포지션을 쌓고 있는 셈이다.

단기적으로는 2000달러가 가장 가까운 기준선으로 꼽힌다. 레버리지를 건 롱 포지션 가운데 청산 위험 구간은 10억달러를 웃돌았다. 반면 2150달러 위에는 15억달러 이상, 또 다른 집계 기준으로는 21억달러 규모의 단기 숏 유동성이 몰려 있다. 2000달러 방어에 성공하면 숏 포지션의 되사기가 이 구간으로 이어지면서 안도 랠리가 나올 수 있다는 계산이다. 트레이더 아르디는 일간 차트 분석을 통해 현재 구간을 주요 분기점으로 제시했다.

온체인 흐름은 투자 주체별로 엇갈렸다. 2023년 이후 100~1000ETH를 보유한 중간 규모 지갑의 참여는 꾸준히 줄었다. 이 집단의 보유량은 2023년 고점 당시 약 1620만ETH에서 최근 약 875만ETH로 감소했다. 개인 투자자 성격이 강한 중간 규모 보유층의 확신이 약해졌다는 흐름으로 읽힌다.

반면 1000~1만ETH를 보유한 대형 투자자는 2024년 이더리움 상승 구간에서 영향력을 키웠다. 이 집단의 보유량은 랠리 이전 1240만ETH에서 1580만ETH까지 늘었지만, 2025년 10월 분배가 시작된 뒤에는 다시 줄었고, 5월 25일 기준 1270만ETH 수준으로 내려왔다. 상승 이후 일부 포지션을 줄인 것으로 풀이된다.

다만 1만~10만ETH를 보유한 초대형 지갑의 잔고는 지난 1년간 약 30% 늘어 1470만ETH에서 1900만ETH로 증가했다. 중간 규모 보유층의 참여는 줄었지만, 초대형 고래는 이더리움을 계속 매집한 흐름이 이어졌다.

이런 상황에서 단기 가격 방향은 결국 2000달러 방어 여부에 달렸다는 점이 다시 확인된다. 지지선이 무너지면 레버리지 롱 청산 압력이 커질 수 있지만, 반대로 이 구간을 지키면 2150달러 위에 쌓인 대규모 숏 유동성이 되사기 수요로 바뀌며 변동성을 키울 가능성이 있다. 시장은 미결제약정 증가, 플러스 펀딩비, 고래 매집이 동시에 이어지는 가운데 이더리움이 어느 쪽 유동성을 먼저 건드릴지 주시하고 있다.