테슬라, 실적 올랐는데…돈은 이미 스페이스X로?

스페이스X의 상장이 테슬라에 악재가 될 수 있다는 평가가 나오고 있다. [사진: 셔터스톡]

[디지털투데이 AI리포터] 스페이스X의 기업공개(IPO) 가능성이 테슬라에 새로운 부담 요인으로 부상하고 있다.

22일(현지시간) 비즈니스인사이더에 따르면, 일론 머스크가 이끄는 우주기업 스페이스X는 xAI를 포함한 구조를 바탕으로 최대 2조달러(약 3000조원) 규모의 상장을 검토 중이며, 이 과정이 테슬라의 투자 매력을 약화시킬 수 있다는 분석이 나온다.

핵심은 머스크 개인에 대한 투자 수요가 제한적이라는 점이다. 시가총액 약 1조2000억달러(약 2000조원)에 달하는 테슬라는 여전히 거대 기업이지만, 최근 시장의 관심은 실적보다 스페이스X로 이동하는 흐름을 보이고 있다. 이에 따라 테슬라가 '머스크 생태계' 내에서 상대적으로 후순위 자산처럼 인식될 수 있다는 평가도 나온다.

특히 테슬라가 대대적인 사업 전환을 진행 중이라는 점이 부담을 키운다. 머스크는 테슬라를 단순 자동차 기업이 아닌 인공지능(AI) 중심 기업으로 재정의하며 로봇과 로보택시 전략을 강화하고 있다. 이 과정에서 일부 차량 모델 생산을 중단하는 등 구조 조정이 진행되고 있지만, 아직 뚜렷한 실적 개선으로 이어지지는 않고 있다. 최근 댈러스에서 시작된 로보택시 서비스 역시 의미 있는 매출 기여 단계에는 이르지 못했다.

이로 인해 테슬라는 머스크의 관심뿐 아니라 투자자 자금까지 스페이스X와 경쟁해야 하는 상황에 놓였다. 시장에서는 테슬라 투자자 일부가 스페이스X로 이동할 가능성도 제기된다. 테슬라 투자자 중 상당수가 기업 자체보다 머스크 개인의 비전에 투자하는 성격이 강하다는 점이 이런 우려를 키운다.

스페이스X는 투자자들에게 보다 직관적인 성장 서사를 제공한다는 점에서 매력적인 대안으로 평가된다. 대규모 사업 전환 과정에 있는 기업이 아니라는 점, 그리고 화성 탐사를 목표로 하는 우주기업이라는 점이 투자 스토리를 강화한다. 대형 IPO를 앞둔 기업 가운데 이처럼 강력한 서사를 가진 사례는 드물다는 분석이다.

다만 스페이스X 역시 안정적인 투자처로 보기는 어렵다. 로켓 사업은 높은 비용과 실패 위험을 동반하며, xAI 또한 조직 구조 변화가 이어지고 있다. 공동창업자들이 회사를 떠난 점도 불확실성 요인으로 꼽힌다. 상장이 곧 안정성을 의미하지는 않는다는 지적이다.

테슬라의 방어 요인도 존재한다. 반다리서치에 따르면 최근 개인투자자들의 테슬라 매수세는 다시 증가하는 흐름을 보이고 있다. 일부 투자자에게는 테슬라가 스페이스X보다 상대적으로 안정적인 투자처로 인식될 가능성도 있다.

이런 상황에서 테슬라 실적 발표는 단순한 분기 성과를 넘어선 의미를 갖는다. 시장은 테슬라의 AI 전환이 실제 수익으로 이어지고 있는지, 그리고 스페이스X 상장이라는 변수 속에서도 투자자 기반을 유지할 수 있는지 주목하고 있다.