비트와이즈, 디파이 시장 첫 진출…, 모포 기반 온체인 금고 전략 가동

[디지털투데이 황치규 기자]자산 운용사 비트와이즈자산운용(Bitwise Asset Management)이 탈중앙화 금융(DeFi) 시장에 본격 진출했다.

비트와이즈는 모포(Morpho) 프로토콜을 기반으로 한 첫 온체인 볼트(vault: 금고) 전략을 출시하며 USDC 기준 연 6% 수익률을 목표로 하는 전략을 가동했다고 더블록이 26일(현지시간) 보도했다.

비트와이즈 멀티전략 책임자 조너선 만은 더블록과 인터뷰에서 “모포 초과담보 대출 시장에 자본을 배치해 수익을 창출하는 구조”라며 “향후 다른 스테이블코인과 암호자산, 실물자산 토큰화(RWA), 탈중앙화 거래소 유동성 공급, 일드파밍 등으로 전략을 다변화할 계획”이라고 말했다.

비트와이즈는 기존 ETF 상품으로 잘 알려져 있으며, 이번 온체인 전략은 복잡한 온체인 리스크를 직접 관리하기 어려운 투자자들을 위해 선보였다. 전략 설계와 실시간 리스크 관리는 비트와이즈가 맡고 사용자 자산은 비 커스터디(non-custodial) 방식으로 온체인에 보관된다. 스마트 컨트랙트를 통해 사전에 정의된 리스크 한도 내에서 자동으로 자본이 배분된다.

비트와이즈는 이러한 온체인 금고 전략을 'ETF 2.0'으로 규정하고, 향후 운용 자산이 두 배로 증가할 것으로 내다봤다.

크라켄도 같은날 온체인 볼트 인프라 업체 베다(Veda)와 협업한 '디파이 언(DeFi Earn)' 상품을 공개하며 최대 8% 수익률을 제시했다. 코인베이스는 이미 1년 넘게 모포를 활용한 온체인 대출을 제공하고 있지만, 전략 큐레이터로서의 역할은 하지 않는다.

모포 공동창업자 폴 프람보는 “코인베이스는 사용자 인터페이스와 분배에 집중할 뿐 전략 자체는 관리하지 않는다”며 “비트와이즈는 전략을 직접 설계하고 리스크를 관리하는 큐레이터 역할을 수행하게 된다”고 설명했다.

온체인 볼트는 투명성과 자동화를 제공하지만, 스마트 컨트랙트 취약성이나 담보 가치 급락 시 손실 가능성 등 리스크도 내포하고 있다. 전통 금융상품과 달리 보험 보호 장치가 없어 같은 금고 내 대출자들 간 손실이 공유될 수 있다는 점도 유의해야 한다고 더블록은 전했다.